日期：2013-12-18 11:50:18

關於基礎貨幣和貨幣乘數的知識，大家可以掉頭回前面相關章節複習一下。

我國外匯佔款的規模有多大？

2000年末包括央行在內的我國金融機構外幣佔款餘額僅為1.43萬億元，均化衝兌匯率（用外匯佔款餘額/外匯餘額）為8.6366。2011年12月末金融機構外匯佔款餘額為25.3587萬億元，均化衝兌匯率為7.9715；2012年底的外匯佔款餘額為258533.48億元人民幣，均化衝兌匯率為7.8069。

12年間，我國外匯佔款增加24.42萬億元，擴張達18倍多，比M2的7倍膨脹高出一倍有餘。同期，國家外匯儲備增長了20倍。外匯佔款的擴張略低於外匯儲備增幅的原因在於後期的人民幣匯率大大升值了，所以衝兌外匯增長需要較少的人民幣。

中國是在2005年下半年啟動匯改的，至今人民幣兌美元匯率中間價累計升值超過34%，總計3萬多億美元的大頭是06年之後誕生的，按照常規的權重，均化衝兌匯率大體應該在7.10～7.30之間。而央行資料換算出的均化衝兌匯率在7.80之上（包括2000年的資料也高於實際匯率），這說明25萬多億外匯佔款中含有一定水分，應該是歷史上沒有及時核銷流出外匯對應的佔款造成的。

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