至4日晚間，北伐軍決定擺脫日軍牽制，即趁黑夜渡過黃河，而總部仍在濟南城內與日軍周旋。

蔣介石又急電在東京的張群直接找日本當局談判。

其後，綜合各方面資訊認定，日本方面的意圖是很明顯的，他們想先把蔣介石勢力控制在濟南，其他簽訂城下之盟，阻止北伐軍北上，從而日軍控制中方領土。為此目的，日寇不但沒有把事態平息下來，相反還加緊進攻，企圖消滅蔣介石的部分力量。

5月5日，日軍尾隨追擊、轟炸已經撤退的北伐軍，致北伐軍渡河部隊損失慘重。

5月6日，蔣介石率司令部離開濟南。

最後通牒

5月8日，老蔣帶部隊開到了泰山，還沒休息，前方送來緊急檔案，為日軍第六師團長福田彥助中將發來的最後通牒，內容為：

蔣總司令閣下：

貴總司令屢違對於中外之宣告。此次由貴部下之正規軍實現此不忍卒睹之不祥事件，本司令官不勝遺憾。平加諸帝國軍部及居留民之一切損害，以及有關毀壞國家名譽之賠償等，雖有待於帝國政府他日之交涉，本司令官不欲置喙，然敢對貴總司令要求左列事項：

一、有關騷擾及暴行之高階武官，須嚴厲處罰。

二、對抗我軍之軍隊，須在日軍陣前解除武裝。

三、在南軍（指北伐軍）統轄區域之下，嚴禁一切反日宣傳。

四、南軍須撤退濟南及膠濟路沿線兩側20華里之地帶，以資隔離。

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