日期：2014-10-16 21:32:03

第7章 金融的內涵

▲金融活動綱脈

所謂金融，正如字面含義，是指價值融通，或者更簡單地理解為資金的流通。

金融活動的核心物件是錢，融投資是現代金融活動的基本形式。

融資的基本含義是想辦法搞來錢；投資則一般指用錢賺錢。

再擴充套件到個人財富管理活動，投機專指透過交易活動賺取差價；理財的範疇最寬泛，包括了掙錢、存錢和花錢的方方面面。這些我們其實已經都知道了。

金融玩的就是信用融通，核心載體或工具是貨幣。換句話講，一元錢怎麼能當成好幾塊錢來用，這個就是金融活動的根本。

要提高資產或資金的運營效率，就必然要利用金融槓桿。

同學老孫請哥在大唐西市城喝茶。完事了俺倆順便在附近的古玩城隨便轉兩圈，在一店面裡看到個小物件覺得蠻有意思，要付錢了才發現出門時粗心忘記了帶包，於是哥便臨時借了老孫點小錢錢先把事辦了。

這個生活中誰都難免的場景就是金融槓桿，不過屬於私人信用。

按揭買房的朋友也使用了槓桿，這樣可以依靠銀行的支援提前擁有自己的小窩。隨便哪家現代企業都可能因資金週轉的需要而向銀行借錢，或者設法得到客戶給予的資金融通方便，這就是企業的財務槓槓。

金融機構是職業玩錢的，尤其是在今天這個“信用貨幣時代”，商業金融體系一定會為了追求利益擴張而千方百計提高金錢的運轉效率，於是金融創新就成了社會性的積極訴求。

當今世界圍繞著金融槓桿出現了各種各樣的金融創新活動。刀可以做菜也可能闖禍犯錯誤，所以就帶來了合理利用金融槓桿與金融監管的問題。

最新的這趟世界經濟蕭條，說起主要原因就在於美國放鬆了金融監管，華爾街大佬們把金融創新搞太狠了，致使金融槓桿被大家玩過了頭而砸了自己的腰身。

金融槓桿意味著債務和透支，社會債務失控和透支過度自然會引發經濟蕭條，因為我們都知道欠債還錢是天經地義的事情！

所以，美國佬在近些年推行去槓桿化策略，所謂去槓桿其實就是減少社會負債水平。

關於金融創新的優劣我們再複習一次：

合理的金融創新活動一定是對廣大消費者或需求方有利的。

信用卡與按揭消費，企業透過證券交易來融資，國際貿易中的買方信貸及賣方信貸，包括企業之間相互協商的賒購賒銷或分期付款行為。銀行和金融機構基於這種互惠互利的創新活動多掙些錢是應該的報酬。

但是假如某項金融創新純粹是方便銀行與金融機構自己賺錢，那全社會可就要警惕了：

金融活動的要則是風險控制不假，金融家屬於職業人士也是事實，然而是人就必然會趨利避害。企業以盈利為第一目標，所以金融家難免也有豬油蒙腦的時候，推出了錯誤的金融創新產品或者是放鬆了風控意識而害人害己。

日期：2014-10-16 21:34:11

美國次貸危機的根源不就是內火旺盛的金融業與同樣失控了的房地產市場的苟且結合。

讓國內金融界收穫震驚的“溫州跑路潮”探討其來龍去脈，一個重要原因就在於2009年搞出的所謂“聯保互保”的金融創新。這種浙江興起的曾被吹噓為幫助中小企業獲得銀行融資的具有很高價值的市場自發創新，本質上方便了“4萬億刺激”背景下銀根超級寬鬆的銀行更舒服地賺錢，方便了少數人肆無忌憚地參與房地產投機，結果現在是一地雞毛！

因為陰盛陽衰的危害性，因為金融槓桿可能撬傷經濟，因為信用擴張對應著風險，所以金融監管是必須的！

納稅人供養政府不是讓它白吃飯的，約束資本的非理性衝動屬於政府和金融當局的分內職責。

西方國家的金融監管相對全面而嚴肅，社會又具有良好的反思體制，所以虛擬經濟暴露出的問題一般都能及時得到治理，在監管上及時做補丁程式或者是亡羊補牢。

這次金融危機就讓山姆大叔認識到：20世紀90年代之後對金融監管的放鬆，回頭來看是鬆懈託大了。過頭的金融創新以及普羅大眾的投機心理在今天同樣會和歷史上那些著名的投機泡沫一樣不斷積聚風險並最終釋放出巨大危害性來。所以08年後就開始推行金融去槓桿化和經濟去泡沫化的操作，連任後的奧巴馬政府宣佈將致力於追求實體經濟的全面復甦與美國再工業化的經濟目標。

日期：2014-10-16 21:37:01

接下來，咱們熟悉下現代金融體系。

按照一般規則，定義一個體系要求完整考慮其內涵與外延。然而，金融體系的定義比較特殊，它在各國一般都指與職業金融活動相關的要素，而將必然會參與其中的（非金融類）企業和個人剔除，因為（非金融類）企業和普通人的相關活動表現出偶發性和非連續性，也就是說現代金融體系在定義上充分體現了職業化或專業性的特徵。

所謂金融體系是指某個經濟體內資金流動的基礎性結構，它是由金融資產（資金流動的工具）、職業性市場參與者、交易方式和監管制度等重要金融要素構成的綜合體。

一般來說，現代金融體系包括了金融企業體系、金融市場體系、金融監管體系和金融環境體系四個方面。其核心構件為金融部門（Financial Sector）、融資模式與公司治理（Financing Pattern & Corporate Governance）、監管機制（Regulation Mechanism）。最能體現專業性和職業化風貌的力量包括銀行及非銀行金融機構、金融中介與監管體系。

所以，不同國家金融體系之間的差異，往往體現為相互協調關係的不同，而不僅僅是構成組分上的差別。

一般現代理論認為，金融體系應該致力於充分實現六項基本功能：

①清算和支付功能；

②融資和股權細化功能（股權細化指將大規模的無法分割的投資專案劃分為小額股份以方便中小投資者參與）；

③資源配置功能，即促進經濟資源實現跨時間、地域和產業的轉移；

④風險管控功能；

⑤資訊採集、處理和傳播功能；

⑥交易激勵功能，即解決在金融交易雙方擁有不對稱資訊及委託代理行為中的相關激勵問題。

鑑於金融活動表現出的極強的外部性、公開性，所以在屬性上可視為準公共服務或準公共產品。

日期：2014-10-16 21:40:13

今天，我們的世界正在逐步向全面的資訊時代演化，由於網際網路技術的崛起與普及，所以在傳統金融體系框架外又湧現出一種嶄新的（未必成熟）金融新勢力，那就是所謂的“網際網路金融”。

比如大家都熟悉的支付寶及餘額寶、被熱炒的比特幣、線上P2P借貸等等，就是近年來很火的網際網路金融創新專案。

順便再強調一次，網際網路企業涉足金融領域而催生的“網際網路金融”與傳統金融機構採用網際網路手段拓展其業務的“金融網際網路”在目前來看尚屬於兩個不同的概念。

網際網路金融是欣欣向榮的新生事物，是理財新貴。根據不完全的相關資料，2013年僅我國網路信貸業務，行業的整體交易規模或已經達到800億元到1000億元之巨。

然而說到了理財，哥要提醒大家還是需要對迅速上位躥紅的網際網路金融保持必要的小心，因為不僅整體水平遠不夠成熟，而且積聚的風險在一些領域已經顯性化了。

比特幣（Bitcoin）交易的大起大落以及被世界各大央行聯手封殺的風波想必大傢伙都不陌生了，哥這裡講些大家可能還不熟悉的業內動態。

2013年初，“人人貸”P2P平臺連續推出總規模1000萬元、預期年化收益率12%~14%的理財產品，正式銷售日分別在3小時和26分鐘內被搶購一空。還有很多網貸公司更狠，開出了15%~20%的年化收益率的誘人條件以吸收理財資金。

這些平臺的主業其實就是網上高利貸。它們承諾給大家支付這麼高的利息，那麼又要收找他們借錢的企業或個人多高的利率？又是什麼樣的企業和個人敢玩火借入超高利率的貸款？這樣的網路金融平臺其風控水平如何？

所以，2013年10月以來，國內出現倒閉或資金鍊斷裂的網路貸款公司有名有姓的就多達數十家，涉及資金數十億規模，部分網貸公司的老闆已被辦案機關確定為“攜款跑路”。

實際上，在西方人看來，一般的利率市場產品只要開出達到或超過10%利率的價碼，就絕逼屬於非常危險的垃圾債，常人對它們的態度是敬鬼神而遠之！

我們國家比較特色，一直就有很多人相信天上能掉肉餡餅，於是就時常有人被天上掉下的大鐵餅砸破了腦袋，警方受理了報案往往也沒啥下文。

哥在網上瞎溜達時，就發現過若干“釣魚理財網站”。號稱“天天返利”，而且標榜的年化收益率最高可達1400%，麼麼噠，乖乖窿個咚！

其實稍微用心瞭解點理財常識，戒除原始的貪婪欲，杯具就不會斟滿苦酒來慰問苦主啦！

好在現如今小同學們基本都足夠猴精雞賊的，都是中國大叔和中國大媽這一群體總是讓人不省心！