如果按照“鱷魚原則”，巴菲特應該不知道止損離場多少次了，但那樣，我們也不會看到今天的“股神”。

原來“股神”是這樣練成的——挺得過去就笑傲江湖，挺不過去就真誠道歉。這樣得話，做股神還是“挺好”。

讀者朋友也許還是不太明白，讓我們先解釋一下什麼是“鱷魚原則”。

所謂“鱷魚原則”，源自鱷魚的吞噬方式：獵物愈試圖掙扎，鱷魚的收穫愈多。

假定一隻鱷魚咬住你的腳，並等待你的掙扎。如果你用手臂試圖掙脫自己的腳，則它的嘴便同時咬你的腳與手臂。你越掙扎，陷得越深。

所以，萬一鱷魚咬住你的腳，務必記住：唯一的生存機會便是犧牲一隻腳。

證券市場是高風險、高收益的市場。只要投資者踏入這個市場，就面臨虧損的可能，在獲取投資收益之前，資金的安全是第一位的。股市中確有投資專家和短線高手，但從沒聽說過哪位是隻賺不賠的。市場中最重要的是生存，其次才是贏利。

“鱷魚原則”，說穿了就是止損原則。

那麼，巴菲特止損還是不止損呢？

且聽我繼續分析。

從已有的資料看，巴菲特的交易策略中，買入時機相對明確：“ 如果所有上市公司總市值佔GNP的比率在70%～80%之間，則買入股票長期而言，可能會讓投資者有相當不錯的報酬。”

看明白了，這裡說得是“上市公司總市值”，並非個股市值，也就是說，與個股無關。個股選擇的兩個重量級概念“內在價值”和“安全邊際”，卻是非常模糊的、含有藝術性的指標，他的止損點（範圍）設定在什麼地方才有效呢？

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