但在07年9月公開的報表當中，北巖銀行的現金流增長依然為－43％，而營業‘性’收入增長卻從此前的20％下降到－11.11％，這個異常的情況立刻引起市場各方的注意。因為北巖銀行在抵押貸款方面增長速度實在是太快，而相應的儲蓄收入卻沒有跟隨著增長，所以在流動‘性’方面可能會出現問題。

銀行經營需要考慮到三個方面，盈利‘性’、風險‘性’和流動‘性’，這三者永遠不能夠兼得。因為這些特‘性’本身就是自相矛盾的。至於偏重於哪一方面。就要看商業銀行的管理層傾向於什麼樣的策略。

很顯然，北巖銀行的管理層就是打算犧牲流動‘性’來滿足盈利‘性’，至於流動資金，他們可以透過在銀行間的隔夜拆借市場上獲得。儘管這些資金都是短期的。只要能夠符合準備金率和核心資本率。他們才不在乎這些資金是不是短期的。

除了過度放貸之外。北巖銀行的銀行層更是風險偏好的一群人，他們努力地向著美國的同行學習，使用證券工具過度地開發市場。在房屋貸款市場上。他們設計了包括組合按揭、固定利率按揭、可變利率按揭、終生按揭、出租按揭等各種房屋貸款模式，大大地擴大了市場佔有份額。而這些債券，他們也有樣學樣地打包賣給投資銀行，進行證券化甩掉風險。

但是發生在大西洋彼岸的次級貸款危機很快就‘波’及到了英倫三島，而作為當年房屋抵押貸款的北巖銀行最先受到‘波’及。首先是北巖銀行的信用評級被下調，包括穆迪在內的眾多評級機構都將北巖銀行的信用等級下調了一個等級，惠譽更是將北巖銀行從a－踢到了bbb+，差一點就成為次級的評級。

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