眾所周知，CDS是信用違約掉期，簡單點說就是對信用風險進行控制的金融衍生品。在此之前，通常由保險公司對抵押物提供信用擔保，收取一部分固定的費用。但是因為抵押物市場變得越來越大，這種保險費用的需求也跟著水漲船高起來，於是在1998年，出現了標準化的CDS合約，將信用風險徹底流動化，變成可以在市場上交易的品種。

CDS合約的標的是信用風險，從這個角度上來說，它和那些商品合約、股票合約沒有任何區別。

但是華爾街的金融家們並沒有停止對這種衍生品的開發，因為CDS的品種和覆蓋面積日益增加，所以他們參照股票市場，對CDS市場如法炮製，製造出了CDX。

所謂CDX，全稱是北美投資評級企業CDS綜合起來的指數，創立於2002年3月，共有125家投資級評級公司。指數釋出者將這些公司的CDS價格以某種方法加權在一起，形成了IG1，即第一期的CDX指數。

在華爾街的眼中，沒有什麼是不能交易的，CDX指數自然也不例外，很快就有了針對CDX指數的合約。

在股票市場上選取125家優質的公司，將它們的市值和股價綜合起來，編制了一個指數A，然後發行針對這個指數A的期貨，利用現金進行結算，這就是股指期貨。

而現在，華爾街在CDS市場選取125家優質的企業，將它們的CDS價格和負債規模進行某種加權後得出了CDX指數，然後再利用這個指數來發行期貨，這就是CDXIG。

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