加息是眾多抵抗貨幣攻擊手段當中的一種，因為對於市場來說，投資利率和國債可以算得上是風險最小的兩種投資方式，普遍被認為是無風險投資，兩者的收益率也非常接近。

為什麼加息能夠抵抗貨幣攻擊？這就涉及到資本的風險偏好了。按照對投資風險偏好的程度，可以將資本分為風險偏好型、風險規避型和風險中立型。主要投資在利率和國債市場上的資本就屬於風險規避型，也是在國際遊資當中數量規模最為龐大的群體，他們遊走在各個貨幣自由兌換的國家，利用不同國家之間的利差來賺取利潤。

大多數的跨國商業銀行，都有類似的套利手段。舉個例子，美國的利率為5%，而日本的利率為2%，則日元資本可以兌換為美元放貸，這樣就賺取其中3%的利差。只要放貸的過程沒有風險，那麼這筆利差就是一個穩賺不賠的局面。

自然，這麼做也要考慮到匯率方面的風險，因為一旦在這個過程中日元兌換美元升值超過3%的話，那麼這筆交易就會出現虧損。當然，放貸方面可以透過做一筆遠期匯率合約鎖定匯率水平，這樣能將匯率方面的風險降到最低。

但是目前泰國的局勢顯然不能做到這一點，雖然他們已經將利率提升到11%的水平，足足比美國的利率高出了一倍，但是由於遠期外匯水平對泰銖持續看低，因此即便是再提高利率也吸引不了美元資本的流入。

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