系統性風險即市場風險，是影響所有資產的，不能透過資產組合而消除的風險。例如說戰爭、自然災害、通貨膨脹、能源危機等。因為這類風險一旦爆發，就會影響整個市場，因此也被稱為不可分散風險。

不能把雞蛋放在同一個籃子裡的道理大部分人都知道，這個道理也同樣適用於投資市場。舉個例子，買入波音公司的股票，也要適時地買入部分空中客車的股票，因為在航空領域，這兩家公司算是針尖對麥芒，相互之間存在著極強的競爭關係。如果一家失去了大額訂單，那麼這筆訂單最有可能就是落入了另外一家的手中。這種風險就是非系統性風險，可以透過投資組合進行風險對沖。市場上最大的投資組合就是構成指數的一籃子股票，外在的反映即是股指，理論上來說非系統性風險在這個組合中被完全對沖掉。

股指期貨的設計初衷之一就是為了對沖系統性風險。譬如某一國家突然發生了戰事，這種情況對資本市場是無法規避的系統性風險，在這種情況下投資者可以透過做空指數來達到保持資本不縮水的目的。

商品期貨也有類似的功能，實際上商品期貨交易所開設之初，就是為了對沖來自現貨市場上的風險，只不過由於資金運用的高槓杆和交易量的逐年增大，才使得期貨市場逐漸變成投機的場所。

作為市場上的弄潮兒，對沖基金在這方面無疑是嗅覺最為靈敏的，當十一月份原油期貨價格波動過於詭異的時候，他們第一時間就注意到這種情況，在做過仔細分析後紛紛進場建倉，期待著能在這個市場上大撈一筆。自然，做空和做多的各有一部分人，雙方對市場未來的走向判斷各不相同，但都一個共同點，就是在不久的將來原油將有一波行情。

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