“投資者與券商之間只對收益進行現金流交換，一般不需要進行股票實物交割。投資者可以透過股票收益互換，實現股權融資、策略投資、槓桿交易、市值管理和建立結構產品的目的。其中，股權融資的交易方式，類似於股票約定式回購，即投資者可以將持有的股票作為擔保品，向券商獲得‘貸款’；而槓桿交易運作，則可以在不需要實際持有股份的情況下，只需支付資金利息即可換取股票收益。”對方繼續說道。

“你這麼說我又糊塗了，這都什麼跟什麼啊？”傅華回覆。

“行行，你老大，我再簡單一點跟你說，收益互換協議理論上是一個對賭，並非要求發生如購買股票等真實交易行為，只對收益進行現金交換。對賭的雙方是券商和投資者，基本上，股票漲了，投資者獲益，股票跌了，投資者受損失。”對方說道。

傅華又是好半天沒發言，他大致上懂了一點，但是又不是全明白。過了一會兒，他弱弱的問了一句，我多少明白了一點，可是這與我跟黃珂之間的戰鬥有什麼關係啊？

“真是被你給氣死了，你怎麼就這麼笨呢？這麼說吧，這個互換協議就是你在股價低的時候跟券商借錢買股票，還可以加上一定的槓桿，目前市場上通行的槓桿比例是二到五倍，你在券商那裡抵押一部分資產，以你的信譽度，估計可以加到三倍的槓桿，也就是說你就可以借到三倍的錢，但是一旦你賭輸了，你也要承擔被放大三倍的損失，這裡面的風險你可要想清楚。”對方說道。

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