見吳斌有所反應,趙總經理眼睛一亮,笑眯眯地回答道:“吳總,您不愧是專家,一句話說到問題的實質了!我再給您解釋一下,這一萬噸糖有兩種賣法,一種是要產生運費的,還有一種不產生運費。我先說第一種,是所賣的糖最後要在交易所交割。目前我們交易所只在南海、越西和貴東設有交割倉庫,你們所賣的糖算運到最近的貴東省交割倉庫交割,運費也確實不少。但是隨著將來我們交易所在江南設立交割倉庫,這種方式產生的運費也很小了。而且對你們糖業公司來說,很可能你們的蔗糖倉庫是我們指定的交割倉庫啊,如果我們在倉儲交割方面能這樣合作的話,你們的蔗糖在交割的時候沒有運費了。也是說,蔗糖原地不動,只需要按手續在倉單做些改變,蔗糖的所屬權發生改變了。”
他見吳斌聽得專注,越說越興奮,喝了一口茶,接著解釋道:“再看第二種方式,在期貨市場賣出一千手期貨合約,只是在價格鎖定倉庫裡一萬噸蔗糖的利潤,防止價格大幅下跌帶來的風險,實際並不打算把蔗糖拿到期貨交易所交割。至於倉庫裡的一萬噸蔗糖,既然已經用期貨頭寸鎖定了利潤,那麼可以在蔗糖市場隨市場價格銷售,在市場銷售了多少噸蔗糖,在期貨市場買入平倉相應的頭寸好了,二者同步進行。蔗糖何時賣完,期貨頭寸何時平倉完。這樣做,在市場價格大幅漲時,蔗糖雖然賺不到鎖定價格之後漲的利潤,但是在價格大幅下跌時,卻能保住利潤防止大幅虧損。”
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