於是我們可以象分析股票那樣方便地分析“指數”了。前述關於股票成交量之變化規律，也全都可以應用到“指數”上。長期來看，期貨持倉量之增減與牛熊迴圈並沒有必然聯絡。所有期貨行情均可劃分為資金推動型或現貨引導型，只有前者才需要持倉量配合，後者則不需要。持倉量透過成交量而改變，其增減意味著資金的流入或流出。雖然多頭與空頭總持倉永遠相等，但分散與集中的程度不同。短期價格波動中，增倉上行、減倉下行非常常見。價格漲跌過度後，持倉量往往會急劇增加，這說明多空對抗升級，價格難以平衡，後市要麼加速，要麼反轉。尤其是上漲行情的最後階段，一般都會由於套保盤與投機盤的對峙而出現多品種持倉的急劇擴大，進而形成重要頭部。一般地，持倉量與成交量存在如下變動關係：

（1）量倉齊增：多發生在升勢初期，量增是因為短線資金的積極進出，倉增則顯示了多空能量的積蓄，後市看漲；

（2）量倉齊減：多發生在行情結束時，多空雙方或一方對後市失去信心，資金逐步離場；

（3）量增倉減：多發生在趨勢執行途中，量增同樣是由於短線資金的積極進出，倉減表示逆勢的一方正在認賠出局；

（4）量減倉增：多發生在（如三角形）整理過程中，是大行情來臨的先兆。量減是由於價格波幅小短線資金無利可圖，擴倉是長線多空主力重兵對峙的表現。此種情況後續走勢十分兇猛，鮮有假突破發生。一旦爆發，至少有中級行情出現，是最值得關注的量倉關係。

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