（修訂版）一個專業投資者的至深感悟【1】

作者按：

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前言：

“一個專業投資者的至深感悟”系列發表之後，反響巨大；後因精力消耗較大和股市行情發展日趨激烈的緣故暫停。期間不少網友紛紛表示，希望我把這本書寫完。考慮到原有的思路沒有將極端行情（瘋牛或瘋熊走勢）納入進去，這次重開筆端順便將已經寫就的作一修訂以饗讀者。修訂後的版本和以前的主要不同是用筆者獨創的跟隨理論取代傳統的技術分析。傳統技術分析的缺陷是過於強調大機率事件，對於小機率事件（極端行情）採用止損來彌補，這會導致投資者在極端行情中容易遭受重創！而跟隨理論的特點是既適合常規行情，也適合極端行情，它的厲害之處是通吃所有趨勢，無論上升趨勢還是下降趨勢。

研究股市的方法有多種，主要的一是從價格變動的“原因”出發的基本分析派，內容包括宏觀經濟形勢與財政金融政策分析、行業發展前景分析、企業財務報表與管理文化分析等，這一派別最終將不可避免的納入“價值投資”的旗下；二是從價格變動的“現象”入手的技術分析派，內容包括K線分析、均線分析、成交量分析，注重研判趨勢方向和盤面多空力量強弱的對比，這一派別最終將不可避免的走向“專業投機”的道路。“專業投機者”和“價值投資者”的根本分歧是前者從根本上不相信價值投資理論。在前者看來價格的大波動僅僅只是宇宙永珍中的一種“迴圈”而已，所有的“偉大企業”最終都會倒下，即便數百年不倒也會因為規模過於龐大而對他們失去吸引力。他們和後者的區別更像是一種宗教的信徒和非信徒之間的區別。值得說明的是這種區別很少是由於後天思索的結果，基本上是生來註定的。價值投資的祖師爺宣稱：一個人如果不能在五分鐘之內接受價值投資的理念，那麼他終生都不會接受！他說得很對，我就是一個徹底的“專業投機者”，我一分鐘都沒有相信過“價值投資”理論。

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