日期：2013-10-28 20:50:48

2013-10-28盤後分析

一.重點資訊評論

1.分散式發電迎“春風”

光伏市場望加速啟動

有媒體上週末表示，國家能源局將在11月推出《分散式光伏發電專案管理辦法》，解決分散式光伏發電的融資問題，確定分散式光伏的適用範圍以及各省建設規模。該政策的出臺，有望細化分散式光伏政策的實施，有助於分散式光伏市場大規模啟動。（今天光伏板塊走勢活躍，主要受利好傳聞預期提振。行業經過幾年寒冬，佈局復甦希望加大。光伏發電板塊在行業中受益政策.個股機會還可挖掘。）

二.個股研報精讀(本欄為精選研究機構個股報告.全部為轉摘.不構成買入建議)

碩貝德 （ 宏源證券）

公司釋出13 年三季報:公司三季度實現收入1.32 億元,同比增長20.68%;歸母淨利潤為1011.55 萬元,同比下滑25.28%;扣非後淨利潤則同比增長15.71%。 收入顯著增長創新高:由於公司的新產品LDS 天線等在9 月才開始體現效益,因此我們認為公司僅依託在新老客戶的份額提升以及下游需求的自然增長,就實現了前三季度收入的較快成長,單季度同比增速分別達到38.65%、25.45%和20.68%,三季度收入更創下歷史新高。 費用和折舊壓力拖累短期業績表現,但長期業績彈性將顯現:前三季度由於新增裝置帶來的折舊成本增加和佈局新產品新技術導致研發費用較快增長,公司毛利率同比下降7%,管理費用則上升24%。但隨著新產品的銷售規模逐漸增長,我們看好公司毛利率逐步回升,費用率也有望持續下降,利潤增速將明顯快於規模成長。 公司四季度即有望迎來業績大幅反轉:公司新推出的LDS 天線、雙色注塑天線等主要在四季度開始確認收入,單價和毛利率均高於傳統天線產品,且出貨情況良好;同時LDS 天線帶動配套機殼的出貨,將增加新的利潤增長點。我們預計四季度收入和淨利潤有望實現同環比大幅成長,公司業績拐點將顯現。 維持盈利預測,繼續推薦“買入”:我們認為公司的業績低點已經過去,後續LDS、雙色注塑天線、NFC 天線、3D 先進封裝等新業務將陸續放量增長,近期公司股價的回撥已帶來極佳的介入機會,建議投資者積極佈局。預計2013-15 年EPS 為0.40、0.77 和1.70 元。

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