日期：2012-12-31 08:59:11

2012.12.31 早盤財經快訊

1.IPO堰塞湖六種洩洪方案解構

證券時報記者掌握的各家保薦機構儲備專案資訊顯示，如若IPO“堰塞湖”現象不能得到及時疏導，這一數字則很可能在短時間內突破1000。1000家IPO在審待發企業是一個什麼樣的概念呢？按照2011年A股IPO平均9.86億元的募資額計算，屆時將有近萬億元的IPO融資預期高懸在A股之上。這對羸弱的A股市場而言，無疑是災難性的。那麼，該如何對IPO“堰塞湖”進行有效“洩洪”呢？記者認為，目前至少有6種現實可行的解決方案可供選擇。基於國內多層次資本市場的發展戰略，將A股IPO排隊企業向新三板進行分流堪稱是最優的解決方案。來自國內多家頂尖保薦機構的建議顯示，“在目前800餘家排隊企業中，可將其中300家暫時分流至新三板掛牌，300家留在目前的A股發行通道中繼續履行發審程式，剩餘200餘家資質較差的企業可對其IPO申請進行勸退或否決。”第二種解決方案是加快以券商為主導的OTC(櫃檯交易)市場建設，並將IPO排隊企業分流至各家保薦機構所屬的OTC市場掛牌，待時機成熟時再進行轉板。第三種方案是向海外資本市場“洩洪”，即鼓勵和支援企業赴海外上市。第四種方案是將目前800餘家IPO排隊企業進行封閉稽核，第五種方案是提高在審企業的財務門檻，同時以更加嚴格的標準稽核企業的規範性事項，第六種方案則是暫停IPO，同時對現有800餘家排隊企業的融資需求進行政策支援，比如鼓勵並支援這些排隊企業透過發行企業債、資產支援票據(ABS)、中票、短期融資券等進行融資。待國內經濟好轉之後，重啟新股發行視窗。

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