對於市場人士認為股指期貨和融資融券推出不會改變市場趨勢,個人並不認同.我想兩者推出後將改變目前的操作方式和投資理念.市場慣有思維將完全顛覆.過去一味做多的模式將因為做空機制的形成,而出現重大變化.無論是市場主力還是散戶都面臨對股指期貨的全新認識和投資理念的改變.從其它各國推出期貨和融資融券來看,由於機構主力對於權重股籌碼的定價權爭奪,會引發對於大盤股的配置,初期將對於指數構成推動.而推出後從交易規則來看一定程度上多空對沖.對於穩定市場具有重要意義.但實質上看,由於我國投資者普遍不成熟,即使機構投資者也不夠理性,推出期貨後,為了爭奪定價權和賣空買空獲利.擁有大資金的群體將佔據主動.如果監管不力,多空對賭中存在引發市場更大動盪的可能性.更不排除某些利益群體利用資金優勢干預市場價格,並導致更多風險的可能性.因而無論就短期還是中期來看,股指期貨和融資融券推出將對於市場產生深遠影響,市場趨勢將就此改變.建議大家利用推出前三月時間,好好學習相關知識,多充電,為未來兩者正式推出做準備.

2.股指期貨將帶來短線風格轉換.中小盤股會分化.

期貨和融資融券推出一定程度上刺激機構對藍籌股的配置.但並非絕對性地加倉.事實上由於期貨推出早已預期,因而機構對於藍籌股配置早已展開,未必要在利好兌現後去追高介入.短線利好刺激下,市場對於藍籌股有一定參與衝動,會推動大藍籌股走強.推出前三月這類個股活躍度會比前期提升.但要走出大幅持續上漲可能不大.主要是市場資金面不支援.同時如果指數持續大漲,期貨推出時如果在高位顯然不利於推出.我想市場過去一直期待風格轉換,但一直沒有實現,主要是權重股解禁後股本太大,一般資金難做動.同時大盤股普遍缺少分紅送股能力,成長性也略低.而中小盤股中,題材賦予想象空間,部分小盤股成長性和高送股潛力大.相對流通盤小,資金容易做動.因而更容易獲得炒作.從市場風格來看,權重股和大藍籌很顯然基金和公募機構是主體.而中小盤股主要是私募和遊資主導.這兩種不同風格的投資主體決定了市場風格的不一.推出期貨後並不意味著私募和遊資會去參與大盤股和期貨.因而我想期貨和融資融券推出短線會帶來風格轉換,但市場不會出現絕對的二八.隨著大盤股推動指數走好.部分中小盤股會持續分化.虧損股和垃圾股以及炒高的題材股將持續走弱.而具有實質題材支援的個股以及成長性好的中小盤股還將獲得資金關照.預期高送股.中小板高成長.以及近期反覆提示的無線網際網路.LED節能.消費.低碳.期貨.券商.海南旅遊島.世博.等概念股還將獲得炒作.對於未來的持倉,個人還是建議持有近期反覆提示的版塊.可以少量配置一定的滬深300指數中的二線大藍籌股.中線個人依舊認為耐心持有成長股才是長期戰勝市場的關鍵.

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