本週大盤低開低走,大幅下跌.造成市場調整的原因是多方面的,主要有以下幾點:1.政策面微調.雖然事後各部委做了澄清並重申貨幣寬鬆政策將持續.但市場心理預期發生改變.2.資金面.流動性寬裕目前沒有發生逆轉,但從七月貸款資料看快速下滑到3359億,創出新低.市場擔心未來信貸對經濟支援減弱.3.市場本身因素看,大盤去年1664以來,指數漲幅一倍,期間沒有像樣調整.市場累計獲利盤太大,一旦大盤轉勢.中線籌碼鬆動,導致恐慌性殺跌.4.龍頭板塊走弱.有色煤炭金融等前期龍頭品種走弱,殺傷了做多人氣.新熱點沒有產生,使得大盤上漲乏力.5.從基金角度看,指數大跌後加速贖回壓力,基金被動減倉應對,同時出於謹慎原因,基金近期主動調倉換倉,也加速了市場跌勢.前期也提示了基金在某個階段具有助漲助跌性,主要是我們國家股市還沒有做空機制,基金規模過大,近期急跌很難快速出貨.但淨值跟隨大盤下跌,導致贖回壓力增加,基民贖回後,基金必須空出足夠資金應對,導致被動減倉,這是下跌勢中的惡性迴圈,正如上漲勢中的助漲一樣,這是一個值得大家在以後的大勢分析中重點關注的部分。6.通脹預期減弱.七月經濟資料看,CPI.PPI繼續保持負數，雖然市場預期四季度有望轉正，但經濟資料的回暖沒有想象樂觀。通脹在短期很難形成，通脹心理預期改變。使得市場對相關板塊炒作力度減弱。7.從新股發行來看,近期管理層明顯透過新股發行控制市場節奏,但調控過急,一週平均五家過會,四家發行,兩家上市,這種節奏太快,擴容壓力逐漸影響主機板資金.同時新股開盤普遍定價過高,對於市場負面影響太大,近期介入新股普遍被套,新股連創新低.

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