我們設準備金量為x，則總存款為5.54x，通貨就是5.54x/4.13.=1.34x,通貨的量是準備金量的1.34倍，說明大多數的高能貨幣不在銀行裡，而是在企業的保險櫃裡，或者在老百姓手裡。

這是1897年的狀態，初始狀態。

過了10年，1907年的6月，這個時候的高能貨幣是28.15億，存款--準備金比率是8.87，存款通貨比率是5.84，通貨就是8.87x/5.84=1.52。我們看到10年以後，高能貨幣增加了13億美元。。高能增加的原因，主要是黃金開採量的增多。（詳細數量和原因請有興趣的讀者查閱弗裡德曼《美國貨幣史》）。總貨幣總量當然也增加了。增加的原因有兩個，一個是因為高能貨幣增加，更多的貨幣存到了銀行裡面。另外一個方面，就是同樣1000美元的高能貨幣存到銀行，1897年，可以創造5540的存款，但是1907年，卻可以創造8870的存款。

當然，請大家一定不要忘記的是，存款增多的同時，貸款也會隨之增多。

當然，我們這裡也會發現，1897年的時候，通貨的數量是銀行準備金的1.31倍，1907年，通貨的數量是準備金的1.52倍。存在銀行裡面的錢雖然多了，但是相對於通貨，比例卻並未增加。這說明老百姓還是願意多持有通貨。畢竟，100年前是經常出現銀行危機的，銀行被擠兌、破產的景象想一塊巨大的烏雲籠罩在銀行家和其他人的心口。而正是在1907-1908年，美國發生了一次經濟危機。

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